Investing.com — New Street Research, PDD Holdings (NASDAQ:PDD) hissesini beklenenden güçlü ikinci çeyrek performansına rağmen sınırlı gelir büyüme beklentileri ve belirsiz marj görünümü nedeniyle Al’dan Nötr’e düşürdü.
PDD hisseleri Salı günü piyasa öncesi işlemlerde hafif düşüş gösterdi.
Temu’nun ana şirketi, yıllık bazda %7,1 artışla 104,0 milyar RMB ikinci çeyrek geliri açıkladı. Bu rakam genel olarak piyasa beklentileriyle uyumlu ancak New Street’in tahmininin altında kaldı.
GAAP dışı brüt marj %56,0 olarak gerçekleşti. Bu, bir önceki yılın %65,3’lük oranına göre keskin bir düşüş gösterdi. Faaliyet marjı ise %26,7 ile beklentilerin üzerinde olmasına rağmen geçen yılın %36,0’lık oranının altında kaldı.
Hisse başına 22,07 RMB kazanç, hem piyasa beklentisini hem de aracı kurumun tahminini aştı.
Marjlar beklenenden daha iyi performans gösterse de, PDD kârlılığın önümüzdeki çeyreklerde dalgalanmaya devam edebileceği konusunda uyardı.
Analist Jin K. Yoon şöyle yazdı: “Şirket, platform ekosisteminde sürekli yeniden yatırım yapmak için daha düşük kârları kabul etmeye de istekli.” Yoon, şirketin 100 milyar RMB’lik destek programına ve uzun vadeli 10 milyar RMB’lik kupon kampanyası gibi tüketici geri ödeme girişimlerine dikkat çekti.
Bu önlemler, taze ürünler, elektronik ve giyim dahil olmak üzere çeşitli kategorilerde yılın ortasındaki alışveriş festivalinde rekor satışları tetikledi.
Hisse senedi 2026 tahmini kazançlarının 11,2 katı değerinde işlem görse de, Yoon “platform ekosistemindeki sürekli yatırımlar nedeniyle marjlar konusundaki görünürlüğün sınırlı kaldığını” vurguladı.
Çin’in iç pazarındaki rekabet ve yurt dışındaki düzenleyici belirsizlikler de görünümü olumsuz etkiliyor.
PDD, şu anda Çin köylerinin %70’ini kapsayan Duoduo Grocery’ye uzun vadeli odaklanmasını ve küresel işinde tedarik zinciri, hizmet ve uyum yeteneklerini güçlendirmeye yönelik kararlılığını yineledi.
New Street, 2025 gelir tahminini 426,9 milyar RMB’ye düşürdü, brüt marj tahminlerini azalttı, ancak daha düşük satış ve pazarlama giderleri nedeniyle faaliyet marjı projeksiyonlarını yükseltti.
Firma, son kapanış fiyatı olan 128,21 dolardan %6,4 düşüşe işaret eden 120 dolar hedef fiyatını korudu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
