Investing.com – Jefferies, kara tabanlı oyun hisseleri konusunda oldukça seçici kaldığını belirtti. Banka, yatırımcıları güçlü icraya ve görünür büyümeye sahip şirketlere odaklanmaya çağırdı. Çoğu pazar 2026 ikinci çeyreğine girerken zorluklarla karşı karşıya.
Analist David Katz, Las Vegas Sands’i Satın Al’dan Tut’a düşürdü. Hedef fiyatı 72 dolardan 61 dolara çekti. Kumarhane operatörünün Makao’da premium kitle segmentine yönelik stratejik hamlesi orta vadede marjları baskılayacak.
Katz, 2025 dördüncü çeyreğine benzer bir müşteri yeniden yatırım stratejisinin 2027’de Makao düzeltilmiş FAVÖK marjında 2023 seviyelerine kıyasla yaklaşık 570 baz puanlık düşüşe yol açacağını tahmin ediyor. Bu, rakipler arasında en büyük düşüş olacak. Bankanın Sands için 2026 ve 2027 mali yılı FAVÖK tahminleri Wall Street konsensüsünün sırasıyla yüzde 2,9 ve yüzde 4,9 altında.
Katz şöyle yazdı: “LVS’nin premium kitleye artan yönelimi ile Düzeltilmiş FAVÖK büyümesinin beklentilerin altında kalma riski görüyoruz. Bunu yüksek yeniden yatırım oranı tetikleyecek.”
Makao genelinde Katz, premium kitle segmentini junket VIP modelinin çöküşünün ardından tek anlamlı büyüme yolu olarak görüyor. Ancak bu müşteriler için rekabetin operatörler arasında yoğunlaştığını belirtiyor.
Analist Wynn Resorts’u tercih ediyor. Şirketin premium odaklı işletme modelinin daha geniş pazardan daha iyi performans göstermesini sağlayacağını savunuyor.
Las Vegas Strip’te yönetim ekipleri, grup ve kongre rezervasyonlarının büyük ölçüde tutunduğuna işaret etti. Ancak boş zaman talebi zayıf kalıyor. Katz şöyle yazdı: “Oyun talebinin ekonomik olarak daha hassas kısmı muhtemelen yakın vadede zorluklarla karşılaşmaya devam edecek. Tüketiciler yüksek uçak ücretleriyle mücadele ediyor.”
Analist Strip konusunda temkinli görüşünü sürdürdü. Yerel pazarlara yayılan zayıflığa dikkat çekti. Boyd Gaming’de Nevada FAVÖK’ün yıllık bazda yüzde 4,7 düşeceğini öngörüyor.
Bölgesel tarafta analist, oyunla ilgili yeni yasaları “ölçülebilir etkiden çok gürültü” olarak nitelendirdi. Maine’de iGaming ilerliyor. Indiana’da açık kumarhane lisansı teklifi var. Ancak daha geniş rekabet ortamı büyük ölçüde değişmeden kalıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
